По данным ВТБ Private Banking, произошли значительные изменения в инвестиционных портфелях состоятельных клиентов. Доля акций в таких портфелях сокращается, в то время как фонды денежного рынка и облигации занимают всё более значительное место. Об этом сообщил заместитель президента-председателя правления банка Дмитрий Брейтенбихер на Восточном экономическом форуме 2026 года. Более подробную информацию можно найти на сайте Kineshemec.Ru.
Анализ, проведённый банком, показывает, что на данный момент доля облигаций в портфелях клиентов составляет 47%, в то время как акции занимают лишь 23%, а фонды денежного рынка — 20%. Облигации продолжают оставаться основным активом на фоне их переоценки, вызванной медленным снижением ключевой процентной ставки Центрального банка России. Инвесторы всё больше склоняются к среднесрочным облигациям федерального займа (ОФЗ), которые предлагают доходность, сопоставимую с более длинными бумагами, но при этом обладают более низкой волатильностью.
В корпоративном сегменте наблюдается рост интереса к эмитентам с высоким рейтингом «АА», в то время как интерес к высокодоходным облигациям заметно снизился из-за увеличившегося числа технических дефолтов. Российские акции, несмотря на частичное восстановление привлекательности, в основном за счёт дивидендных выплат, продолжают терять свою долю в инвестиционных портфелях.
Среди категорий активов, которые показывают наибольший рост, выделяются биржевые фонды, в первую очередь фонды денежного рынка, которые становятся альтернативой традиционным депозитам, а также облигационные фонды. Одним из ярких представителей фонда денежного рынка является фонд «Ликвидность», управляемый УК «ВИМ Инвестиции». Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости остаются отдельной категорией, предлагая инвестиции на срок от 3 до 15 лет с пониженной ликвидностью, но с потенциальной доходностью за счёт вложений в складскую, офисную и торговую недвижимость. Для неквалифицированных инвесторов более ликвидными остаются открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
Дмитрий Брейтенбихер отметил, что в поведении состоятельных инвесторов наблюдается осознанный сдвиг: они всё чаще отказываются от стремления к высокодоходным вложениям в пользу более надёжных и предсказуемых активов. Облигации качественных эмитентов и среднесрочные государственные бумаги становятся основой портфелей, в то время как акции рассматриваются лишь как точечный инструмент для получения дивидендов, но не как основная инвестиционная стратегия.
Согласно данным Банка России, во втором квартале 2026 года объем средств, поступивших на брокерские счета, достиг рекордного уровня — 1 трлн рублей, что на 19% превышает результаты предыдущего квартала. При этом 45% от этого объёма пришлось на брокера «ВТБ Мои Инвестиции». Напомним, что после объединения ВТБ и Почта Банка, клиенты могут получать бесплатные консультации по инвестициям в любом офисе обслуживания ВТБ, включая отделения на Почте России.